Resumo: As fibras químicas, em especial as sintéticas vêm, desde meados dos anos cinqüentas, exercendo concorrência à fibra de algodão. Este paper tem por objetivo determinar o sentido de causalidade e estimar a elasticidade de transmissão de preços entre as cotações da fibra de algodão e as de poliéster, no mercado internacional, com o intuito de averigüar a relação entre essas duas variáveis. Foram utilizados testes de exogeneidade, de co-integração de Johansen e modelo Vetorial de Correção de Erro (VEC). Os testes de exogeneidade mostraram que os preços de poliéster influenciam o comportamento dos preços de algodão e que o inverso não ocorre. Verificou-se que existe um relacionamento de longo prazo entre as duas variáveis, ou seja elas são co-integradas. Variações nos preços de poliéster são transmitidas mais que proporcionalmente aos preços de algodão, de modo que a relação entre essas duas variáveis é elástica.