Os testes de co-integração assumiram grande relevância no campo da ciência econômica e econométrica. A importância dos testes de co-integração reside no fato de permitirem verificar se existe equilíbrio, ou relacionamento, de longo prazo entre as variáveis econômicas. Basicamente, há três tipos de testes de co-integração. Um dos mais utilizados, exatamente pela facilidade de sua aplicação, é o teste denominado de Engle-Granger, o qual foi desenvolvido por Engle e Granger (1987). Outro, é o teste de Phillips-Ouliaris, o qual foi originalmente apresentado em Phillips e Ouliaris (1990). Mais recentemente, o teste de Johansen, desenvolvido por Johansen e Juselius (1990), passou a ser amplamente utilizado com o aperfeiçoamento de diversos softwares. Apesar de ser mais complexo, isto é, exigir maior esforço, em termos teóricos, para sua aplicação e análise dos resultados, a principal vantagem desse último teste, comparativamente aos dois primeiros, consiste na determinação do número de vetores de co-integração, ou seja, enquanto os testes de Engle-Granger e Phillips-Ouliairs permitem, somente, verificar se as variáveis são cointegradas ou não, o teste de Johansen permite identificar quantos vetores de co-integração existem entre as variáveis. Este trabalho objetiva apresentar ao leitor a teoria, envolvendo testes de co-integração de Johansen, utilizando novos procedimentos que foram incorporados no software SAS ., a partir da versão 8.2, com a inclusão do PROC VARMAX. Também, é apresentado um exemplo econômico analisando o mercado internacional de soja.

Palavras-chave: Co-integração, teste de Johansen, equilíbrio de longo prazo, modelo vetorial de correção de erro, PROC VARMAX.