O preço médio da soja, no mercado de Chicago, caiu 0,66% em relação à média de outubro e continua pressionado pela safra norte-americana e pelo fraco ritmo das exportações, além da gripe das aves que vem reduzindo a demanda por farelo de soja na Ásia e na Europa. O fato mais relevante foi a confirmação da safra americana de 82,8 milhões de toneladas, muito superior ao previsto, de acordo com o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA)¹. No acumulado do ano, a alta chegou a 7,93% e em doze meses, a 9,01%.
            No caso do milho, o comportamento em Chicago foi de continuidade de queda nas cotações com a elevação das estimativas da produção americana para o ano agrícola 2005/06. No mês de novembro, a cotação média caiu 3,71%; no ano, 0,94%; e em doze meses, 1,55%. Com o aumento da oferta, a queda só não foi maior devido ao aumento da demanda para a produção de etanol.
            Esses resultados podem ser observados nos gráficos abaixo:

            A maior oferta de trigo de baixa qualidade no mercado internacional levou as cotações médias do cereal à maior desvalorização entre as commodities agrícolas negociadas na bolsa de Chicago em novembro. Assim, a grande oferta de trigo, principalmente do Leste Europeu, levou as cotações médias do produto a uma queda de 7,62% em novembro. No ano, o aumento atingiu 5,39% e no acumulado de doze meses, 2,31%.
            O algodão, na bolsa de Nova York, teve seus preços desvalorizados no mês de novembro, com uma queda na cotação média de 4,36% em relação à de outubro. Isto ocorreu devido aos menores embarques americanos. Porém, em 2005, o preço do produto aumentou 22,78% e, em doze meses, 22,96% (tabela 1).
            Esses resultados podem ser observados nos gráficos abaixo:

            Ainda entre as commodities negociadas na Bolsa de Nova York, o suco de laranja continuou em alta e se destacou como o produto com o melhor desempenho em novembro. Atingiu 10,36% em relação à média de outubro, devido às perdas da safra da Flórida e aos baixos estoques internacionais. Em 2005, o aumento acumulado atingiu 43,12%, o maior nível entre os dez produtos analisados, e em doze meses foi de 57,69%, só perdendo para o café robusta. Essas perdas vão diminuir a oferta americana e pressionar o mercado internacional, com resultados favoráveis para o Brasil.
            Para o café arábica, manteve-se a tendência de alta, com ganho de 1,17% em relação à média de outubro. O mercado de café está indicando uma demanda mundial superior à oferta, o que dá sustentação às cotações, mesmo com as especulações sobre a safra futura do Brasil. A menor demanda em novembro, devido a um outono mais ameno, tem limitado o crescimento no preço do produto. No ano, as cotações do café arábica cresceram 2,64% e, no acumulado de doze meses, 18,93%.
            Esses resultados podem ser observados nos gráficos abaixo:

            O açúcar manteve firme tendência de alta em novembro, atingindo o maior preço desde 1996. O aumento foi de 1,52% em relação ao valor médio do mês anterior, devido à procura maior que a oferta, além da pressão pela demanda de álcool por parte do Brasil. Assim, com a alta de novembro, o preço médio do açúcar teve crescimento de 30,36% no ano e de 33,27%, nos últimos 12 meses.
            O café robusta na Bolsa de Londres manteve a tendência de alta e apresentou o segundo maior ganho nas cotações médias de novembro. O acréscimo foi de 8,06% em relação à média de outubro, devido à menor oferta em função da quebra de safra do Vietnã. Com isso, a cotação do produto atingiu alta de 33,61% em 2005 e de 58,36% nos últimos doze meses, posicionando-se no ranking dos maiores ganhos no período (tabela 1).
            Esses resultados podem ser observados nos gráficos abaixo:

            A cotação da borracha natural caiu 4,11% em novembro em relação à média de outubro. Porém, no ano, cresceu 31,68% e, no acumulado de doze meses, atingiu a alta de 26,27%. Esta queda nas cotações internacionais em novembro deve refletir-se em menor preço para os produtores brasileiros de borracha natural, o que será reforçado pela redução de 2,10% na taxa de câmbio brasileira.
            As cotações da borracha natural nos últimos 12 meses, no mercado da Malásia, podem ser observadas no gráfico seguinte:

            O mercado de futuros do boi gordo na BM&F apresentou-se em queda em novembro, com elevada volatilidade devido à ocorrência da febre aftosa em regiões do Mato Grosso do Sul. Isto levou a um comportamento errático do mercado, associado ao fechamento das exportações dos estados do Mato Grosso do Sul, Paraná e São Paulo, onde se concentra o principal parque de abate brasileiro.
            A redução de 4,93%, segunda posição, em real, em relação à média de novembro ocorreu devido às limitações sanitárias para o funcionamento do mercado interno e para as exportações. Mesmo em dólar, a queda na cotação média em novembro foi menor (2,94%). No acumulado de 12 meses, as cotações em real caíram 11,27%, mas subiram 9,27% em dólar, mostrando o efeito da desvalorização da taxa de câmbio brasileira na cotação do boi gordo. No acumulado em 12 meses, caiu 15,33 % em real e 6,74% em dólar.
            O comportamento das cotações médias do boi gordo em reais e em dólar pode ser observado nos seguintes gráficos:

            A análise acima do desempenho das commodities no mercado internacional indica a tendência dos preços no primeiro trimestre de 2006, uma vez que se referem a segunda posição e cobrem o período de janeiro a março do próximo ano, dependendo de cada produto.
            No caso de grãos e fibras, cujo plantio do ano agrícola 2005/06 se encontra no final, as cotações internacionais não são alentadoras. Além disso, no mês de novembro de 2005, verificaram-se no Brasil as menores cotações no nível dos produtores de soja, milho, algodão e trigo nos últimos quatro anos. Isto se deve à forte valorização do real, da ordem de 20% nos últimos doze meses, o que vai influenciar a comercialização da safra futura, a partir de fevereiro de 2006.
            Assim, a tendência será de uma comercialização mais difícil em 2006, o que poderá ser amenizado se o governo federal aprendeu algo com a crise de 2005. Nesse sentido, deve dar suporte à política de preços mínimos de garantia e dispor de recursos financeiros para a comercialização da safra, especialmente para estocagem, visando à melhor distribuição do fluxo de produto ao mercado, de maneira a melhorar a liquidez, especialmente do milho, cujo mercado mundial superofertado e a taxa de câmbio atual tornam impossível a exportação dos excedentes.
            O Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento (MAPA)² e as lideranças do agronegócio brasileiro têm pouco tempo para agir, no sentido de viabilizar recursos oficiais para 2006, no orçamento federal que se encontra em discussão no Congresso Nacional. O objetivo desse esforço deve ter como foco a recuperação dos investimentos públicos no setor, de maneira a enfrentar uma crise que em 2006 poderá ser mais grave que a atual.³

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¹ USDA: www.usda.gov
² MAPA: www.agricultura.gov.br
³ Artigo registrado no CCTC-IEA sob número HP-120/2005